Pääomamarkkinoilla pörssiyhtiöt toivovat saavansa aikaan 1+1>2-vaikutuksen hankkimalla laadukkaita omaisuuseriä.

Äskettäin alumiinitölkkejä valmistava teollisuuden johtava organisaatio teki suuren liikkeen tarjotakseen noin 5,5 miljardin yuanin COFCO-pakkaushallinnan. Kilpailijan Baosteel Packagingin emoyhtiön China Baowun tapauksessa molemmat osapuolet järjestivät taistelun. Kuka voi tehdä paremmin? Tuloksia ei vielä tiedetä.

Vuoden 2023 vuositulosten esittelyssä org vastasi sijoittajille tarjouksen eduista ja sanoi: "Yhtiöllä on rikas kokemus metallipakkausten fuusioiden ja yritysostojen integroinnista, koska CoFCO Packagingin osakkeenomistajaksi tullessaan osapuolet ovat pitäneet hyvää liikeyhteistyötä.”

On syytä huomata, että järjestöjen haltuunottosodan taustalla on myös ulkomaailman huolenaihe, onko taloudellista tukea ja onko korkea velan takaisinmaksukyky.

Kaupankäynnin päättyessä 11. kesäkuuta Aoruijinin osakkeen kurssi oli 4,5 yuania ja kokonaismarkkina-arvo 11,58 miljardia juania.

Miksi valloitustaistelu?

Päätoimialamme on tarjota kokonaisvaltaisia ​​pakkausratkaisuja kaikenlaisille FMCG-asiakkaille. Vuoden 2023 lopussa metallipakkaustuotteiden ja -palvelujen osuus yhtiön liikevaihdosta oli 86,97 %.

Vahvistaakseen pääliiketoimintaa, laajentaakseen strategisia asiakkaita jne., 7. kesäkuuta tänä vuonna, Ao Ruijin julkaisi suuren omaisuuden ostosuunnitelman, yhtiö aikoo tarjota osakkeita per tarjoushinta 7,21 Hongkongin dollaria kaikille CoFCO:n osakkeenomistajille. pakkaus vapaaehtoinen ehdollinen kokonaistarjous.

Kaupan enimmäismäärä on 6,06 miljardia Hongkongin dollaria (noin 5,57 miljardia juania viimeisimmän valuuttakurssin mukaan). Jos kauppa onnistuu, Oregin ottaa CofCO-pakkauksen hallintaansa.

Ymmärretään, että yllä oleva liiketoimi on markkinoiden ostotarjous, kilpailevia tarjoajia on. Baosteel Packagingin emoyhtiö China Baowu julkaisi 6.12.2023 kattavan CoFCO Packagingin ostotarjouksen YK:n uudella sijoituksella. Nyt kaksi sutta jahtaa lihapalaa.
Miksi COFCO-pakkaukset ovat niin haluttuja? Taustalla on se, että se, joka saa hallinnan, saa hallitsevan markkinaosuusedun toiseen osapuoleen nähden.

Prospective Industry Research Instituten julkistamien tietojen mukaan ORG Baosteel -pakkausten, CoFCO-pakkausten ja Sheng Xing Holdingin markkinaosuus on kaksiosaisten tankkien markkinoilla 20 %, 18 %, 17 % ja 12 %. Toinen tietojoukko osoittaa, että organisaation, CoFCO Packagingin ja Baosteelin pakkausten tulot vuonna 2023 ovat 13,84 miljardia yuania, 10,27 miljardia yuania ja 7,76 miljardia yuania.

China Galaxy Securitiesin analyytikot ovat maininneet tutkimusraportissaan, että jos org onnistuu saamaan hankinnan, kahden tölkin markkinaosuuden odotetaan olevan lähes 40 % ja kolmen tölkin markkinaosuuden odotetaan paranevan merkittävästi ja mittakaavassa. yhtiön vaikutus vahvistuu entisestään.

Tällä hetkellä COFCO pakkausten osakkeenomistajien omistusosuus on suhteellisen hajanainen, eikä varsinaista valvojaa ole. Säilyttääkseen markkinaosuusetuja ja välttääkseen kilpailijoiden ohittamista, org päätti taistella suoraan ja vaati tarjouskilpailua CoFCO-pakkausten hallinnasta.

Seuraavaksi älä sulje pois "valtaussotaa" tehostaa.

Riskikohdat hankinnan takana

Ilmoituksessa org varoitti "irtisanomisen riskistä hyväksynnän epäonnistumisen vuoksi", "kilpailuriskistä", "pörssinoteerattujen yhtiöiden velkaantumisriskistä" ja niin edelleen.

Heidän joukossaan ulkomaailma on enemmän huolissaan Orgin "taloudellisista resursseista" ja "vakavaraisuudesta".

Tämän vuoden ensimmäisen neljänneksen lopussa Orgin rahavarat olivat 1,427 miljardia juania. Kaupankäyntikatto on noin 5,57 miljardia yuania, voidaan nähdä, että Orjin kerättävä rahamäärä ei ole pieni summa.

Org valitsi käteishankinnan ja aikoo maksaa kauppahinnan omilla varoillaan ja itse keräämillä varoilla (mukaan lukien lainan hakeminen pankeista).

Vuodesta 2021 vuoteen 2023 organisaation omaisuus-velkasuhde oli 53,47 %, 50,47 ja 45,66 %, mikä laski 7,81 prosenttiyksikköä viimeisen kolmen vuoden aikana. Vuoden 2024 ensimmäisellä neljänneksellä varojen ja velkojen suhde oli 44,48 %, mikä on 4,34 prosenttiyksikköä pienempi kuin vuotta aiemmin.
Lyhytaikaisten velkojen takaisinmaksuindikaattoreiden näkökulmasta, vuosina 2021–2023, Oregoldin nykyinen suhde on 1,069, 1,160 ja 1,109, ja nopea suhdeluku on 0,740, 0,839 ja 0,835, mikä osoittaa suuntausta, jossa ensin nousevat ja sitten laskevat. . Vuoden 2024 ensimmäisellä neljänneksellä organisaation nykyinen suhdeluku oli 1,137 ja quick ratio 0,896 ja vuoden 2023 ensimmäisen neljänneksen arvot 1,227 ja 0,876.

Julkisen tiedon mukaan virtasuhteeksi katsotaan yleensä 2:1 ja pikasuhteeksi 1:1.

Lisäksi tämän vuoden ensimmäisen vuosineljänneksen lopussa lyhytaikaisen lainan + pitkäaikaisten velkojen kokonaismäärä erääntyvien vuoden sisällä organisaatiosta oli noin 3,087 miljardia yuania, noin 1,66 miljardia yuania suurempi kuin raharahastot.

Aiemmin org varoitti riskistä, että "yrityksen omarahoitustapa saada transaktiovaroja lisää rahoituskustannuksia ja yhtiön velka-asteikkoa ja omaisuus-vastuusuhdetta nostetaan". Jos kaupalla ei saada aikaan synergiaetuja ja parantamaan pääomarakennetta lähitulevaisuudessa, on olemassa riski, että yhtiön lyhyen aikavälin vakavaraisuus ja myöhempi velkarahoituskyky heikkenevät.

Jatkamme seuraamme, voidaanko tämä organisaation kauppa onnistua toteuttaa.

Erjin Pakkauson tehnyt yhteistyötä Kiinan kolmen suuren metallitölkkitehtaan kanssa 15 vuoden ajan tarjoten asiakkailleen ympäri maailmaa metallitölkkipakkausten suunnittelu- ja tuotantopalveluita, monipuolisia painoprosesseja sekä näytepalveluita